德州扑克与交易那些事儿，市场往事大揭秘

世界上不存在什么人那种真实的性格，是没办法借助打一场德州扑克去了解到的。要是存在那种情形，那就打两场德州扑克。

—— 不知名国际人气赌王 费舍·李

投资，乃当今人类社会里颇为流行的一种活动，交易，亦是如此。同样，德州扑克，也是现今极为流行的一款游戏。这两种活动之间，存在诸多相似之处。

首先，两者都关联着一定数量的金钱赌注，所以操作者都需承受压力，某些时段压力极大，比方说加杠杆进行全仓交易之际，又或者在德州上套池后只能被迫推出全部筹码之时。

其二，二者均关联着不完备信息状况下的决策行为。于投资领域而言，无论咱们付出何等程度的努力去剖析基本面、技术面以及资金面，最终还是不能够穷尽所有的相关因素，没办法构建起一个雅致的模型用以精准地预测价格的变动情形，进而为咱们供给百分百的确信度级别。与此同时，交易对手有可能采取的行动，咱们同样无法确切知晓，虽说能够借助历史经验去加以猜测。毕竟，在市场范畴内里，基本上仅仅存在着必要因素，极少会出现充分因素。于德州扑克里，不管我们怎样去分析，都没办法全然确定对手持有的牌是什么，桌上即将翻开的三张牌又是啥。而且，我们的对手有可能在改变策略，或者他们会出现失误德信竞技，给我们的决策增添额外的难题。

第三，与不完备信息相关联的情况是，我们不得不直面不确定性。哪怕我们已做了大量准备工作，未来会朝怎样的方向演变对我们而言仍然是全然无法掌控的，而且也难以避免会遭遇“黑天鹅”事件。随机性乃是金融市场从诞生起就具备的特性。然而，深入探究后，我的看法是，金融市场里的随机性跟自然界中其他形形色色的随机性实际上并非是真正意义上的随机，而是由于我们所掌握的信息不够充分以及处理能力存在欠缺所引发的。假定存在着、某种超脱寻常的智慧生命，具备获取宇宙里、所有信息以及数据的能力，同时拥有充足的计算能力，就像《宇宙的最后三分钟》里所设想的智慧体那样，那么，哪怕是飘浮在空气中的、某一颗尘埃的运动轨迹，也能够被精准地预测出来。

放到股市上那就更不用讲了，只要所具备的信息充足，充足到能够将所有处在市场里的参与者他们的交易意向都搜集起来，那么股市的走向是能够被精准预测的。然而真正存在的随机性，是海森堡提出的“测不准原理”里所包含的不确定性，也就是说上帝确实是在掷骰子：当你把桌上那盏灯打开，灯光当中的多数光子会沿着直线直接朝着你飞过来，可是某些光子有可能会先往地球另一边的美国去了然后再转回来，并且某些光子有可能会先抵达距离有 250 万光年远的仙女座星系去旅行一趟之后才回来。根本没有什么事情是确定无疑的，所有的一切都只是概率方面的问题。

第四，二者均需具备系统以及策略。所说的系统，乃是恰当的操作方法，不可胡乱行事，不能单纯依靠运气。于投资方面，你到底是归属于价值派还是技术派？你分析框架里都考量些什么因素，是宏观的还是微观的？在打牌之际，你是属于紧凶型还是松弱型，你的入池率是由什么来决定的？（声明：费舍·李先生属于松弱型）所说的策略，便是你会怎样去控制仓位、管理风险，怎样应对各类状况：在何时加仓、减仓又或是止损，具体的依据到底是什么？相对应，如何决定过牌、弃牌或者加注？

首先，第五点讲到，两者存在要求具备相似能力与性格的情况。其次，伟大交易员所需要的品质大致就是：拥有，分析以及推断方面的能力，还有逆向思考的能力，并具备第二级甚至第三级思考能力，同时要冷静沉着，有着耐心以及果断的特质。然后，我个人认为，这同样符合玩好德州扑克所需要的素质。再者，分析推断能力属于基础，这一点无需多言；逆向思考能力指的是，要想到大众所想不到的地方，而二级和三级思考能力决定了你比对手拥有更深的思考层级，就像霍华德·马克斯在《投资最重要的事》当中所提到的那样，这在博弈层面往往非常具用。沉着冷静，意味着要尽力战胜，我们人类性格里，对交易存在危害的情绪，也就是贪婪与恐惧；有耐心和果断指的是，我们需耐心等候最佳机缘，放弃那些处于边缘的机会，并且一旦机会来临，就要果断行动、进行重仓操作。

一个人的真实性格，是那些处于表象之下深层次的因素，平时它很难被观察到，只有在承受非常巨大压力的时候，才能够真正得以显露，所以说“危难之中见真心”，平常我们很少会有机会，能通过这种方式去了解一个人。

有时我会有这般经历，哪怕是较为熟悉的友人，只要一坐在牌桌之上，就好似变成了另外一个人，变得相当陌生，这并非是他们有意去隐匿，而是先前没有契机展现出深层次的性格要素。在压力以及金钱面前，人们性格里最真实的那一面极为自然地流露出来，因而我们常常能够听到这样的表述：“交易直达人性！”。德州扑克跟交易这般相似，故而国外众多对冲基金以及投行的自营交易部门，会将这个游戏用作针对初级交易员的培训材料，当然其形式并非局限于严格的Texas Hold”em，以此助力挑选最适宜做交易的年轻人。

近年来，德州扑克愈发流行起来。我还记得，不到十年前刚回国那会儿，若想找人打牌，凑齐人手着实不太容易。但如今，只要想玩，几乎天天都能够组织线下局。至于线上，那就更不用说了，时刻都有玩家在。然而，不知是何种神奇力量在发挥作用，我玩德州已达十年，算得上是老牌手了，可这十年间却并未有太大进步，依旧停留在fish的水平之上了。

我常常针对此事进行长时间大量心思的探寻却始终得不到其中的答案，一直到看到青泽老师（《十年一梦》、《澄明之境》）所作的总结之后才感觉到一下子心里明朗起来：为什么一个人的交易水平会随着时间的不断推移而不一定会有所提高呢？主要原因在于没有具备一致性的原则以及指导方法，常常是针对一件事情就单独进行讨论，依据具体出现的问题采用具体的分析方式，所以没有办法做到重复进行，没办法因为熟练而产生巧妙的办法；又或者，虽然知道成功的方法，但是却做不到持续坚持，从而陷入到知道和行动不统一的困境之中。

看来确实是难上加难，倘若不掏出心思去钻研，那是决然没办法打好牌的，如此一来就只能不间断地充当“散财童子”了。不然的话，我是不是该把上面提及的那些全部抛诸脑后，仅仅将德州扑克视为一种跟朋友们相聚时的娱乐方式呢！

注：文中所有图片源于网络