为什么牛市是散户亏损的主要原因？

巴菲特的老师格雷厄姆说：牛市是普通投资者亏损的主要原因。

他说的普通投资者，就是散户。

既然是大牛市，为什么会亏钱？

道理可能和“好牌是德州扑克亏钱的主要原因”一样。

因为拿到好牌，所以下了重注，结果亏得更多。

1、牛市是散户亏钱的主要原因：

处于牛市期间，市场呈现出普遍上扬的态势，散户极易受到“错失恐惧”也就是FOMO的推动力量而追高买入。

因为市场呈现出上涨态势，看起来好像不存在风险，致使许多散户对基本面分析以及风控策略予以忽视，甚至还去进行加杠杆投资。

只是，牛市所带来的短短期间之内的繁荣，将潜在风险给遮掩瞒住了，在市场忽然之间出现回调之际，那些过度保持乐观心态的散户，往往是毫无应对准备，从而造成大幅度的亏损。

2、好牌是德州扑克亏钱的主要原因：

在德州扑克里面，手里握着所谓的“好牌”，这会使得人产生出一种错觉，感觉到成功概率超级高，所以好多玩家常常更乐意去下注更多。

然也，德州扑克之复杂所在乎，乃对手之策略，以及公共牌面之发展状况，手中持有好牌，亦有可能于公共牌出现以後，遂变得不再具优势矣。

玩家因过度自信，进而忽视了其他可能性，在激进下注时致使亏损。在这两个情境里，人们面对看似“有利条件”，反倒放松了之警惕，忽视了内在不确定性以及风控的重要性。

所以德信竞技，致使亏损的并非牛市自身亦或是好牌，而是过度自信、对风控予以忽视这般的举动，在这些状况里被放大了。

简单来讲，于牛市阶段，且持有好的牌之时，只因对风险予以忽略，进而进行了重大的投注，最终引发出更为巨大的亏损。

机会来了，当然可以参与一下。

关键是要认清自己是以什么角色参与。

你是投资者，还是投机者？

身为投资者，特别是价值投资者，从理论层面来讲，理应更倾向于熊市，缘由在于能够购得折扣后的股票。

作为投机者，就要知道：投机最忌假戏真做。

是格雷厄姆的观点，其观点是：首先，投机并非不行，其次，存在一种致命的威胁，这种威胁是，当出现投机行为时，却自认为自己进行的是投资。

进行投机行为之际，得如同尚有理智留存的赌徒那般做，仅仅带上100美元到赌场去，而后把棺材本锁置于家中的保险箱里面。

那么，怎么知道自己是投机者还是投资者呢？

这很容易理解，要是你往昔并非投资者，特别是那种进行价值投资的投资者，大体来说你此后也就不会是投资者了。

仿佛巴菲特所讲的那般：“（价值投资）务必要去购买价格低廉之物。此念头要么马上使你心动要么永远都不会。从来不曾见到过有一个人缓缓地去信奉。”。

所以，价值投资者基本上都是“天生”的。

不过呢，处于牛市阶段的时候，很容易致使他人觉得自身是价值投资者，然而呢，于熊市情境下，又会促使那些被套牢的人宽慰自我为价值投资者。

那么，散户要怎样在牛市来临之际达成不出现亏损并且还能够实现盈利呢？以下是有着十大要点的策略：

1、设定明确的止盈与止损目标。

在牛市中，设定明确的止盈目标和止损底线，以防市场突然反转。

在获得利益之时，能够适时之际逐渐地削减仓位，把部分所得的利润进行锁定，以此来防止过度一味地去追求收益达到最大化。

2、坚持资产配置与分散投资。

不要将全部资金投放于单一资产，或者是股票，哪怕处于牛市当中，也应当维持资产的多样性，是这样的情况呢。

能够借助分散投资，切实有效地降低系统性风险，防止因单个行业或者公司波动而引发的大额亏损。

3、避免追高和加杠杆。

在股票因整体积极形势呈现持续上扬步入牛市区间、涨幅较高阶段的时候，需防止抱着不愿错过行情的心态，匆忙以较高价格买入股票，特别是在市场已出现显著大幅度攀升状况下。

请勿轻易运用杠杆，牛市之时，上涨速度固然快，然而回调亦会万分猛烈，杠杆会将亏损风险予以放大。

4、冷静面对市场情绪，避免盲目从众。

处于牛市阶段的时候，市场所呈现出的情绪是相当乐观的，然而就需要去维持具备独立性的判断，务必要进行避开，防止盲目地跟随着其他人去买入。

意识到所投资的对象，要保持头脑清醒，尤其得防止，由于目睹他人获取收益，从而跟着潮流去追涨价格。

别去比较，比较是万恶之源。

5、基于基本面进行投资。

哪怕处于牛市阶段，仍旧应当持续维持基本面对其所作的分析，去挑选那些具备优良业绩予以支撑、估值处于合理范围的股票。

避免购买那些因为市场情绪推高而估值过高的“热门股”。

倘若你所购买的是一只契合价值投资者标准的股票，且进行长期持有，那么无论何时其所呈现的态势都是牛市。当然，在A股市场之中要买到这类公司是极其困难的，难上加难的那种困难。

6、保持适度的风险控制。

不管牛市究竟何等繁荣，都得留存一定的现金头寸，来应对那般市场有可能出现的回调，情况如此要求标点。

做好仓位管理，确保投资组合的风险水平在可控范围内。

7、适时逐步卖出而非一把清仓。

当牛市快要走到尾声之际，要渐渐去减少持仓，而并非等到市场开始出现下跌情况时才慌张地进行卖出。

分成不同阶段去卖出，能够保证部分利润被锁定，进而减少因心理方面压力以及市场出现波动而带来的那种不确定性。

当然了，这个建议说不定并不适配某些并非常规的环境中的这一情况。你也是清楚的，当今 的地球正变得日益超乎寻常起来了。

8、关注市场信号和宏观经济环境。

在牛市快要结束之前，常常会出现一些相应的征兆，比如说，市场之中存在着过度的乐观情绪，成交量出现异常增大的情况等。

必须时刻留意这些信号，还要关注宏观经济环境的改变，进而据此判断牛市是不是进入尾声阶段。

简而言之，要边打边撤，而不是越杀越疯。

9、提前规划退出策略。

每一笔投资都要设置清晰明确的退出策略，这策略里不但涵盖止盈点，而且还包含当市场出现逆转状况时所应采取的行动。

具有明确性的退出计划，对在市场出现回调状况时，能够迅速地作出理性反应有着帮助，能避免因情绪产生波动所以造成那种不必要的亏损。

10、保持理性，管理心理偏差。

处于牛市阶段的时候，常常是会将人的贪婪以及盲目自信给放大的，所以要时刻去提醒自己，要以理性的态度去看待投资。

规避“确认偏误”以及“盲目乐观”，借助定期回顾投资逻辑来确认投资标的是不是依然契合初衷，借由这些策略，散户能够在牛市里既尽享市场上涨所带来的收益，又能够有效把控风险，进而切实达成在牛市中不亏损甚至盈利。

重点在于进行理性的投资，不能让自己被市场情绪所带动，要去制定清晰的投资计划，并且严格地去执行。

具体到买啥，也许指数是个选择。