为什么牛市是散户亏损的主要原因？

“永远不要走进你不知道如何走出的房间。”

“CIA”手册里的一句话

巴菲特的老师格雷厄姆说：

牛市是普通投资者亏损的主要原因。

他说的普通投资者，就是散户。

既然是大牛市，为什么会亏钱？

道理可能和“好牌是德州扑克亏钱的主要原因”一样。

因为拿到好牌，所以下了重注，结果亏得更多。

1、牛市是散户亏钱的主要原因：

处于牛市之际，市场展现出普遍上涨情形，散户极易因“错失恐惧”也就是FOMO的驱使，去追高买入。

因市场上涨好像不存在风险，不少散户对基本面分析小瞧，对风控策略漠视，甚至于增加杠杆去进行投资。

然而，牛市所带来的短期繁荣，将潜在风险予以掩盖，当市场忽然间回调之际，过度乐观的散户常常毫无准备，进而导致大幅亏损。

2、好牌是德州扑克亏钱的主要原因：

于德州扑克里，手上拿着“好牌”时，会致使人们产生这么一种错觉，那就仿佛成功的概率极其高，所以好多玩家常常更乐意去下更多的注。

然而，德州扑克复杂的地方，在于对手所采用的策略，以及公共牌面的发展情况，即便手中持有好牌，在公共牌出现之后，也有变得不再具备优势的可能性。

玩家因过度自信，进而忽视了其他可能性，在激进下注时致使亏损。在这两个情境里，人们面对看似“有利条件”，反倒放松了警惕，还疏忽了内在的不确定性以及风控的重要性。

所以，致使亏损的并非牛市自身或者好牌，而是过度自信，以及忽视风控的行为，在这般环境里，被放大了。

概括来讲，于牛市之时，且手中持有好牌的状况期间，由于忽略了风险，进而下了重注，结果致使了更大程度的亏损。

机会来了，当然可以参与一下。

关键是要认清自己是以什么角色参与。

你是投资者，还是投机者？

在身份上属于投资者，特别是侧重于价值投资理念的投资者，按道理来讲应当是更倾向于熊市的情形状态，原因在于能够购得处于价格折扣状态价位的股票。

作为投机者，就要知道：

投机最忌假戏真做。

还是格雷厄姆的观点：

“投机不是不行，但致命的威胁是投机却自以为投资。

去进行投机操作的时候，得如同那种理智还存在着的赌徒一般，仅仅带着一百美元前往赌场，将棺材本锁在自家的保险箱里面。

那么，怎么知道自己是投机者还是投资者呢？

真的特别简单，要是你以往并不是担任投资者这个角色，尤其是那种专注于价值投资领域的投资者，那么基本上，你已经很难算得上那种投资者了。

就像巴菲特说的：

（价值投资）必定要买价格较为廉价的物品，这个想法要么即刻触动你，要么永远都不会，从来未曾见过有一个人是缓缓转变从而信服的。

所以，价值投资者基本上都是“天生”的。

可是牛市极易让人觉得自身是价值投资者，然而熊市又致使被套牢的人宽慰自己为价值投资者。

如此一来，散户于牛市之际怎样达成不亏损并且还能够实现盈利呢？ 下面是十大策略：

1、设定明确的止盈与止损目标。

在牛市中，设定明确的止盈目标和止损底线，以防市场突然反转。

在获取利益的时候，能够适宜地、渐进地减少仓位，把一部分利润给锁定起来，防止过度地去追求收益达到最大化。

2、坚持资产配置与分散投资。

单一资产或者股票，都别把所有资金投入进去，就算处于牛市期间，资产的多样性照样得保持。

采取分散投资的方式，能够有效地降低系统性风险，防止因单个行业或者公司出现波动而致使的大额亏损。

3、避免追高和加杠杆。

在处于牛情的市场里，要防止因“错失恐惧”此一心理，也就是说由于FOMO情绪的存在，而去追涨买入，特别是在那种市场已然出现大幅度的上扬之时，得加以避免。

也别轻易去运用杠杆，牛市快速上涨诚然不假，然而回调起来也会相当剧烈，杠杆会把亏损风险予以放大。

4、冷静面对市场情绪，避免盲目从众。

面对牛市，市场情绪呈现出超乎寻常的乐观态势，然而，此时依然应当严守需要保持独立判断的准则，以此来规避盲目跟从他人买入行为的发生。

对于所投入资金的那个目标物，要维持一种清晰明白的认知状态，尤其是务必要防止由于瞧见别人获取了收益，从而跟着去追逐高价的行为。

别去比较，比较是万恶之源。

5、基于基本面进行投资。

就算是处于牛市期间，仍旧得秉持基本面分析，去挑选那些有着良好业绩予以支撑，且估值处于合理状况的股票。

避免购买那些因为市场情绪推高而估值过高的“热门股”。

假设你购入的是一只契合价值投资者标准的股票，长时间持有，无论何时都是处于牛市状态。——当然了，在A股市场要买到这类公司是极其困难的。而这困难程度是非常之高的。

6、保持适度的风险控制。

不管牛市呈现出怎样的繁荣景象，都须预留一定的现金头寸，用来应对市场有可能出现的回调。

做好仓位管理，确保投资组合的风险水平在可控范围内。

7、适时逐步卖出而非一把清仓。

随着牛市渐近结尾，要逐步去削减持仓，而并非等到市场开始呈现下跌态势才急忙去卖出。

通过分阶段进行卖出操作，能够保证部分利润得以锁定，进而降低心理压力以及因市场波动所产生的不确定性。

当然了，这个建议说不定对某些并非常规的环境不大适宜。你是清楚的，地球现在变得愈发不常规了。

8、关注市场信号和宏观经济环境。

牛市快要结束之前，常常会出现一些征兆，比如说，市场呈现出过于乐观的情绪，成交量出现异常增大这种情况等。

得时刻留意这些信号，还要关注宏观经济环境的改变，以此来判定牛市是不是步入尾声阶段。

简而言之，要边打边撤，而不是越杀越疯。

9、提前规划退出策略。

对于每一笔进行的投资，都要去设置清晰明确的退出方面的策略，这其中不但涵盖了止盈的那个点德信竞技，而且还包含了在市场出现逆转状况的时候应该采取的相关行动。

在市场回调之际，明确的退出计划，能够助力迅速作出契合理想的回应，防止因情绪上出现波动而致使出现并非必要的亏损情况。

10、保持理性，管理心理偏差。

牛市之时，常常会将人的贪婪以及盲目自信予以放大，因而需要时常提醒自己，要以理性的态度去看待投资。

摆脱“确认偏误”以及“盲目乐观”，借由定期去回顾投资逻辑，判定投资标的是不是依旧契合初衷。依靠这些策略，散户能够于牛市里既享有市场上涨所带来的收益，又能够切实控制风险，进而切实达成在牛市中不亏损甚至盈利。

重要之处在于进行理性的投资，防止被市场情绪所带动，拟订明晰的投资规划并严格地去施行。

具体到买啥，也许指数是个选择。