为什么牛市是散户亏损的主要原因？

巴菲特的老师格雷厄姆说：牛市是普通投资者亏损的主要原因。

他说的普通投资者，就是散户。

既然是大牛市，为什么会亏钱？

道理可能和“好牌是德州扑克亏钱的主要原因”一样。

因为拿到好牌，所以下了重注，结果亏得更多。

1、牛市是散户亏钱的主要原因：

于牛市之际，情形是市场广泛呈现上涨态势，散户极易遭受由“错失恐惧”也就是 FOMO 所形成的一种驱使力，进而去追高买入。

因为市场呈现出上涨态势，看上去好像不存在风险，致使诸多散户对基本面分析以及风控策略予以忽视，甚至于还进行加杠杆投资。

然而，牛市所带来的短期繁荣，将潜在风险掩盖了起来，当市场忽然回调之际，过度乐观的散户，常常会显得措手不及，进而导致大幅亏损。

2、好牌是德州扑克亏钱的主要原因：

打德州扑克时，手里拿着所谓的“好牌”，这会致使一个错觉产生，那就是成功的可能性特别高，所以好多玩家常常更乐意去下更多注。

然而，德州扑克复杂的地方在于，对手摆出的策略，以及公共牌面的变化发展，即便手中握有的是好牌，在公共牌出现过后，也存在着可能变为不再具备优势地位的情况。

玩家因过度自信，不顾忌其他种种可能性，在激进下注之际，致使亏损。这两种情境下，当人们面对貌似“有利条件”之时，反倒放松了自身警惕，忽略了内在潜藏的不确定性以及进行风控的重要意义。

所以，并非牛市自身或者好牌引发亏损，而是那种过度自信再者忽视风控的行为，在这些形势里得以被放大。

总的来说，于牛市状况时，且手握好牌之际，因对风险予以忽视，进而施加重注之举，致使更为巨大的亏损产生。

机会来了，当然可以参与一下。

关键是要认清自己是以什么角色参与。

你是投资者，还是投机者？

身为投资者，特别是价值投资者的时候，按理来说应当要更加喜爱熊市，原因在于能够买到折扣的股票。

作为投机者，就要知道：投机最忌假戏真做。

依旧是格雷厄姆所秉持的看法：“进行投机并非不可行，然而，极具致命性的一种威胁在于，明明是在进行投机行为，却自己误以为是在做投资。”。

进行投机操作之际，务必要仿若尚有理智留存的赌棍那般，仅仅怀揣着100美金奔赴赌场而去，同时把积累起来用于应急的本钱锁置于家中的保险箱里面。

那么，怎么知道自己是投机者还是投资者呢？

简单来说，要是以往你并非投资者，何况更加不是那种价值投资者，那么基本上而言你就不属于投资者范畴了。

正如巴菲特所讲的那样：“（价值投资）必须要买价格低廉的货品。这个想法要么马上触动你，要么永远都不会。从来没有见过有一个人会缓缓地去信奉。”。

所以，价值投资者基本上都是“天生”的。

然而，处于牛市之时，极易致使人们自认为自己属于价值投资者，可到了熊市阶段，却又会让那些被套牢的人自我宽慰自己是价值投资者？

那么，处于牛市阶段时，散户怎样才能够不在投资过程中出现亏损情况还能够实现盈利呢？以下是十种策略：

1、设定明确的止盈与止损目标。

在牛市中，设定明确的止盈目标和止损底线，以防市场突然反转。

在获取利益的时候，能够适时地逐步去减少仓位，把部分所得利润进行锁定，以此来防止过度地追求收益最大化。

2、坚持资产配置与分散投资。

不要把全部资金投放于单一资产德信竞技，也不要把所有资金投入单一股票，即便在牛市当中，也应该维持资产的多样性。

借助分散投资的方式，能够切实有效降低系统性风险，防止因单个行业或者公司出现的波动而致使产生大额亏损的情况发生。

3、避免追高和加杠杆。

在处于牛市的情况下，要防止因“错失恐惧”也就是FOMO，而去追高买入，特别是在市场已然大幅上涨的时候。

同样不要随随便便去使用杠杆，牛市尽管上涨速度快，但是回调起来会异常猛烈，而且杠杆会将亏损风险予以放大。

4、冷静面对市场情绪，避免盲目从众。

牛市之际，市场情绪呈现出极为乐观的态势。然而，此时务必要保持独立的判断，切不可盲目地跟随其他人进行买入。

对所进行投资的那个标的，要始终保持着清醒的认识，尤其是特别需要避免，由于看到其他人赚到了钱，从而就跟风去追高。

别去比较，比较是万恶之源。

5、基于基本面进行投资。

纵然处于牛市之际，亦需秉持基本面分析，挑选那些具备良好业绩支撑，且估值合理的股票。

避免购买那些因为市场情绪推高而估值过高的“热门股”。

倘若你购入的是一只契合价值投资者标准的股票，而后长期予以持有，那么不管在什么时候，其呈现的态势都如同处于牛市一般。当然了，要在A股市场当中买到此类公司，那难度可谓是难上加难。

6、保持适度的风险控制。

不管牛市繁荣到何种程度，都一定要留存一定的现金头寸，用来应对市场有可能出现的回调。

做好仓位管理，确保投资组合的风险水平在可控范围内。

7、适时逐步卖出而非一把清仓。

到牛市快要接近尾声之际，要逐步去减少持仓，而并非等到市场开始出现下跌了才匆忙去卖出。

通过分阶段进行卖出操作，能够保证部分利润得以锁定，进而减少因心理压力以及市场波动所带来的不确定性。

当然了，这个建议说不定对某些并非常规的环境而言并不适宜，你是清楚的，地球正变得越来越不符合常规的状态了。

8、关注市场信号和宏观经济环境。

在牛市快要结束以前，常常会出现一些征兆，比如说，市场呈现出过度乐观的情绪，成交量出现异常增大的情况等。

需随时留意这些信号，还要关注宏观经济环境的变动，以此来判定牛市是否步入尾声阶段。

简而言之，要边打边撤，而不是越杀越疯。

9、提前规划退出策略。

给每一项投资设定清晰的退出策略，这其中不但涵盖止盈的点位，而且包含当市场出现反转状况时所应当采取的举措。

拥有明确的退出计划，这有助于在市场出现回调状况时，能够迅速地作出理性的反应之举，进而能够避免因情绪产生波动的缘故，因而造成那种不必要的亏损情况发生。

10、保持理性，管理心理偏差。

熊市通常会加剧人的恐惧与过度谨慎，要始终告诫自己冷静对待理财牛市常常会扩充人的贪心与盲目确信，得时常提醒自己理智看待投资。

想要防止“确认偏误”以及“盲目乐观”情况；那就借助定期去回顾投资逻辑之举；进而确认相关投资标的是不是依旧契合最初的想法。运用这些既定策略；散户便能够于牛市大环境下；一方面尽情享受市场上扬所带来的收益；另一方面还有能力有效把控风险；最终切实达成在牛市期间不出现财富亏损；甚至于还能够实现盈利的目标。

重点在于，要进行理性的投资，防止被市场的情绪所裹挟，去制定清晰的投资计划，再并严格地执行。

具体到买啥，也许指数是个选择。