当基金经理沉迷于德州扑克时，他们玩的不是扑克，而是资本圈。

当基金经理迷上德州扑克 玩的不是扑克是资本圈

牌局之外信息交流

和别的休闲游戏相互比较来说，这种游戏，充斥着智力、运气以及心理承受力，并且还得依据牌面的变换以及对手做出的变化随时去调整自身，它所考验的是参与其中者的综合能力嘛。正是因为这样的缘故，有着“游戏中的凯迪拉克”这般称呼的德州扑克，才能够在资本圈流行起来。

于德州扑克的牌局里，玩家常常会依据购买筹码数量多少，以及对手下注状况，来判定是放弃或是参与，是试探性参与还是深度参与，一般情形下，刚进场的参与者动不动就选ALL IN，将手中全部筹码统统压上，而历经诸多牌局的参与者每每会接连败退，不断弃牌离开，然而摸透了新手的套路与打法之后，瞅准时机一回就会把对方筹码全部搞定 。

私募老手，同时也是德州扑克坚定拥趸的李先生，对此深有感悟。

数月之前，于一场牌局之际，上海自贸区概念方才初现端倪，牌友们皆一致断定，此地潜藏着颇为优良的投资契机，然而众人对于政策推出之后所产生的影响力，却是各执一词，莫衷一是。部分牌友觉得，诸如横琴以及前海概念，虽说归属市场所关注的热点领域范围，可是其兴起迅速，消逝亦快。并且，彼时创业板正值鼎盛时期，大家普遍对超级大盘概念欠缺信心。

可其中存在一位牌友，这位牌友乃是专注于宏观研究的券商研究员，他作出认定，此次上海自贸区的政策力度绝不是区域性那般的，能够与20年前的浦东开发相比较而论述。

牌桌上，他大力极力推荐众人买入相关股票，受此牌友影响，李先生购买了几只概念股，却称那是下了极大决心，才把资金从创业板中抽出，投入自贸区概念，4月份建仓，岂料6、7月份便跌了回去，再瞧那边，创业板股票早已鸡犬升天，李先生顿觉 “压力山大”。

然而，一直坚定地持仓直至如今，此时手上，那些自贸区概念股所取得的成绩，完全能够令他内心感到满意啦。李先生讲道：“谁都未曾预料到，政策居然会有这般高的程度。”他还表示，他现在最高度的遗憾，便是在当时，实在舍不得把资金从创业板那里抽离出来，以至于最终购入自贸区概念股的数量太少了。

牌桌之上投资风云

德州扑克这种游戏的风格，大概能够划分成激进形态的、稳健性质的以及保守类型的这么三种，它跟投资的这种风格是相互配合得非常好的。相较于牌友彼此间所进行的消息分享而言，李先生讲了，打牌的这个过程同样是一个能够察看对手的很不错的时机，借助对手所采用的手法，其做出投资操作的风格能够从中看出一些端倪来。

牌友里头，存在一位管理着规模较大基金的基金经理，其历史业绩还算可以。李先生讲，这个人不乐意跟牌友交流过多投资方面的信息，故而外人很难搞清楚状况。虽说他们相互之间的关系也比较平常，不过李先生经由打牌察觉到，这位牌友的行事风格极为谨慎，对风险的把控格外严格，极少会下重注去进行博弈。然而，一旦手里握着好牌，下注的时候就会异常果断。

牌局结束后，李先生特意针对该基金经理的投资历程展开了深入研究，最后惊讶地发觉其投资风格极度稳健，所挑选的投资标的精准度超乎寻常，是极为准确的那种，“于他所管理基金的十大重仓股里，换手率极低，一旦进驻便不会轻易放手，除非能获取颇为可观的收益。”在牌桌上下二者关联起来加以思索后，李先生心里便有了底。随后他采用跟庄的方式，悄悄潜入该基金经理的多只重仓股之中，历经数年，整体收获的收益还算不错，远远高于市场的平均收益率。

把游戏参与其中的人，所谋求的是最终成为最后的获胜者。向投资投入参与的人，其仅有的目标是令自身所拥有的资产实现价值增长。

然而，在朝着终点前行的道路之上，到处都充满了太多的陷阱。对于投资者来讲，想要在市场里存活，就必须摆脱人性的约束；对于投资者来讲，想要在市场里存活，就得摒弃所有的喜好。对于玩牌的人而言，这般每一步都让人提心吊胆的刺激情景更是多得数都数不过来。

比如说，李先生讲，在德州扑克牌局里，要是起了一手堪称不错的牌，务必要学会采用放长线钓大鱼的策略，绝对不可以下很重的注从而把别人给吓跑，不然的话，就算赢了也不会有什么收益，在这个时候，必须得学会以一种循循善诱的方式，持续地让对方增添筹码，待到在一层层地加码之后，最后就只剩下摊牌对垒这种情况了。

仿佛那接连不断呈现红色的股票，最终成交量与股价一同上升的那一日，常常也是多方与空方进行摊牌的那一个瞬间。

再来举例，有一种情况是不通过战斗就让敌人屈服，这是《孙子兵法》里所说的“善之善者也”。这种策略同样在德州扑克的竞技当中出现，若起始拿到的牌相对而言还不错，虽说没达到“东方不败”那般的程度，然而对于激进派投资者来讲，会选用这种“不战而屈人之兵”的策略，一定要借助重注把对手吓跑，就像一开始就拿到两个K，聪明的参与者就会施行这种手段。

而将纸牌技巧放置一旁，于参与德州扑克的这场游戏时段里，不被对手洞察到牌的走向，乃是相当关键重要的准则，在好多具体情形之下，剑走异途会产生意想不到极为突出的效果，出乎对方意料之外更能够多次建立卓越非凡的功绩，特别是处于接近终了阶段的对抗之中。

高手相互较量时，你不会瞧见他们脸上呈现出任何带有喜怒哀乐的神情，你始终都无法知晓他接下来将要打出什么牌。讲至此处，李先生的情绪变得高昂起来。处于这种情形之下，三十六计里的诸多策略均不同程度地在牌局中发挥了作用。瞒天过海以此来麻痹对方，持续不断地弃牌从而达到以逸待劳的目的，声东击西进行敲打对方的举动，隔岸观火实则是在明察暗访，欲擒故纵用来诱惑对方，妙用金蝉脱壳去查看底牌，反客为主给予对方致命一击······ 。

高手亮剑进入最后之时，围观的众人起初处于静寂无声的状态，满心盼望着谜底，而后谜底被揭开，众人出现悲喜交集之状，由惊喜与悲催交集而产生的共鸣，根本不是言语可以形容的，参与其中者的胜负情况，无一不让人感到不胜唏嘘 。

打牌和投资一样，最激动人心之时，就在底牌揭开的那一刻。

资本圈语

每当周五的夜晚降临，股市结束收盘之后，在老板的带领之下，寻找到一家茶馆，或者前往酒店去开一间房，然后大家都极其投入地开始玩起德州扑克。众多基金经理和研究员的想法就是，将德州扑克练好。入门这件事情是比较容易的，然而精通却颇具难度，要是想要能够“可持续”地经常赢牌，那就必须得掌握好察、诈、变、控这四个字诀。在与其他投资圈朋友进行博弈的时候，能够看到其他机构的风格、套路以及处理问题的方式等等，这对于年轻的基金从业人员去增进阅历而言是非常有好处的。

—沪上某基金公司人士

对于和我玩过德州扑克的那些人，其用于投资的底牌，我清楚得很。在投资领域，难以避免会出现持仓同一只股票的情况，而对方什么时候会出局，这对于自己能不能盈利，是非常关键的，借助打德州扑克去试探对方的底线以及风格，是格外重要的。

—上海某大型上市券商资管负责人

所有的智力游戏当中，放弃意味着认输，唯有在德州扑克里，放弃并非认输，而是一种选项德信竞技，甚至有时放弃乃是胜利，德州扑克更类似于人生。

—《牌手》杂志主编刘晨

若处于没事的时段，公司研究部的那几个人员，便会聚集在一块儿玩德州扑克，此游戏需五个人以上参与方有趣味，再来谈谈吃饭聊天，究竟能有多少话语可供交流呀，然而一旦登上牌桌情形就不同了，并且德州扑克与投资的思维模式颇为相似，当下是圈子里头最为新潮的休闲手段。

—北京一家中型基金公司职员

假若新人入职我们公司后，某人是会玩德州扑克的，那么我通常会留意其出牌风格，经过一个晚上，他是否适宜做投资，我心里大概就有个底了。要是某位人士于玩德州扑克之际全局观甚好，擅长运用博弈的方式与心理，该出手便出手，既不激进也不保守，稳扎稳打、步步为营，这般的人便是理想中的投资总监人选。

—深圳私募老总

出现眉毛微微抬起的情况，同时两脚轻轻摇晃，则意味着手气状况良好，要是出现皱鼻子以及咬嘴唇的表现，大多表明拿到的是一手不太好的牌；当手指呈现交叉状态时，这显示出内心存在焦虑情绪，而身体朝着牌桌往前倾斜，这暗示着牌手对于赢得牌局有着十足的把握。有不少人在拥有很强自信的时候，还会让两手的手指相互触碰，最终形成一个尖塔的形状。

纳瓦罗，曾是前FBI资深警探，当前，是美国德州扑克界里最受众人欢迎与喜爱的培训师。

德州扑克里的投资之道

说起股票投资，入门着实简单，只需几百块钱，就能开展入市交易，然而，若想成为卓有成效的投资者，没有历经数年的艰辛努力，几乎无法实现。

同样，德州扑克是那种容易学习但很难精通的，能在短短5分钟就实现快速上手 ，然而若是想维持较高的获胜概率 ，那就得进行长期训练 。

于实际投资操作之时，关乎风险管理、资金控制，关乎投资策略、择股择时等多方面；这些于德州扑克游戏里皆可获某种启发；而成为一名较熟练选手，不但要依先前智力禀赋，且要依不停技巧训练以及合理心理调适训练 ，。

对于风险管理而言，投资者首先得看清自身周遭的市场陷阱；仅对投资标的予以极为深入洞察是不够的；要“知己知彼”才存在百战百胜的些许可能；起码能增添赢牌的概率。

李先生讲道，一旦发觉一个优秀公司之际，恰似一开始就坐拥两张A，于起步之时便处于优先地位，然而此刻距赢得牌局尚存在距离，这时便会有一部分人退出，不过当发出三张牌之际，假如此时手上已然有了四个同花色的牌，以较低注量的代价去押上第四张牌是合乎道理的，可是要是尚需求以较高注量去冒险最后一张牌，那就属于冒险行为。“然而，跟投资没啥两样，绝大多数人会怀有侥幸心底，最终致使不断加注，不得不爆仓。”。

在资金控制方面，和投资股票情形相同，要对仓位予以合理控制，如此才不会出现那种一击就倒的状况，就如同投资股票难以避免会出现犯错行为一样，故而在操作当中尽量别老是满仓操作，打牌里经常ALL IN的投资者没几个能走得更远 。

李先生讲，在他们牌友圈子里，新近加入的常常颇为激进，然而历经一段时日，棱角渐渐都被磨平了，如今大家基本处于一个相对均衡的状态来展开。他最为不习惯的便是下盲注的人，“当自身的牌都还没瞧的时候，全然就是在赌博，根本体现不出选手的技巧与打法，碰到这种情形，我唯有离开 ” 。

德州扑克参与人的弃牌，它跟投资的空仓是一样的，这绝对算是一种对人心性的锤炼！股票里的诱惑那可太多，每天都有涨停出现，这对于刚进入市场的投资者而言，无疑就是一种煎熬，在德州扑克里弃牌一样也是煎熬，只有经过市场洗礼的投资者才会有空仓的那种定力。

博弈规则

这是归属于德州扑克玩家相互之间的段子，raise是进行加注，mini raise是说比方才前者所下的注码恰好翻一番 。

可改写为：另有类似的段子，问，阿迪达斯拍了一部名为《All In》的广告片，那它的对手耐克制作的广告片称作什么。答。当称作《Call}。在德州术语当中呢，All In意味着投入自身所有筹码。而Call的意思是，我跟你 。

全称为Texas Hold”em poker的德克萨斯扑克，中文简称为德州扑克，它是一种玩家对玩家的公共牌类的游戏，在一张台面上，少则2人参与，多则能包容22人，而通常是由2到10人参加，德州扑克总共有着52张牌，不存在大小王 。

游戏规则：每位玩家，都会先行发出两底牌，这两张牌，呈现为暗中藏匿状态并不予公开，于此同时，将会一并发出三张属公开层面的牌，玩家拥有着多样化选择，既可以参与下注，又能够进行加注操作，甚至还能选择弃牌，之后呢，再依据押注具体状况，依次发出第四张牌以及第五张牌，历经前面所开展的几轮下注环节之后，留存下来的那些玩家，便需要着手将其底牌予以亮出，并借此比较牌面大小，玩家需把自己手中持有的两张牌，和台面上所放置的五张公共牌之中选取任意三张牌来实施组合，最终，牌面数值更大的一方胜出，不过，其中最大的牌型乃是皇家同花顺 。

从拿到底牌开始起算，直至发完桌面公共牌为止，每个玩家拥有4次机会呢，要依据底牌以及牌面去正确评估获胜概率，要凭借对手的动作来猜测他们的牌力，进而决定是跟进还是放弃，并且还得设法通过自己的动作去迷惑以及压制对手哟，以此来取得胜利。

桌面上的五张公共牌，大家都能看到，玩家要制胜的话，主要依靠手中底牌与那公共牌的匹配程度，如此便产生了极大的变数，还有博弈的可能性。

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