扑克世界冠军给投资者的十大教训：检查是有代价的

以主笔投资通讯Gartman Letter而在业内闻名的经济学家、投资者Dennis Gartman，不曾用平和的语言表述情形那般说着，而是用怀着忿忿之感又有着些许酸溜溜意味的口气，这般讲道：

不论我们针对一种交易付出了怎样多的心血，总归会存在他人，其对交易的了解程度超出我们，其为交易做的准备比我们充分，更加关键的是，其拥有的资金数额比我们的还要多！

事实上，他还遗漏了这般一种情形：虽说存在抱着赌博心态踏入投资领域的状况，然而却有一些人，他们的“赌运”相较于普通人而言要好。

为什么有些职业“赌徒”比平常人表现得好？

更名为STA Wealth Management的资金管理公司，原名为StreetTalk Advisors，在2014年10月更名，其11月一篇分析文章认为，主要原因是他们了解不同形式的“风险”。业余爱好者大多处于两种情况，一种是在苦苦挣扎，力图摆脱亏损局面，另一种是在自己成功几率不高的领域建仓投机。

专业的赌徒，十分了解每场赌局的成功几率，会按照这个相应地评估下注，知道什么时候要全部押上，也知道什么时候要抽身离开，他们当然不会稳赢不赔，可他们知道怎样尽量控制损失，尽量生存得久，成为笑到最后的赢家。

有关于STA Wealth Management，其相关分析文章，归纳出了十条扑克牌高手所具备的经验，借此做触类旁通之举，我们来瞧瞧这些经验之谈，到底有着怎样的参考之处呢：

不止在一个领域开发专长

于金融市场之中，有没有能力去适应持续发生变化的市场环境，这是存在偶尔能够赢与经常可以赢之间的差异所在。

没有哪一种进行投资的风格，能够一年又一年，始终保持受人欢迎的状态。所以，我们能够明白，要是有谁依据共同基金过去的业绩，跟风去进行投资，往往就会成为在10到20年的时间范围内，最为失败的投资者。而长期投资想要成功，其基础是灵活性，倘若投资者不愿意顺应形势而做出改变，那注定是走向绝路。要是能够拥有一种方法，就如同适用于所有类型应用的操作系统那般，具备广泛适用性，那你就能脱颖而出，借助弱者所犯的错误来获取利益。

要占据一种优势

有一位知名的基金经理彼得·林奇，也就是Peter Lynch，他曾经讲过这样一番话：要是有人在不做任何研究的情况之下就进行投资的行为，那就如同去参与那种比牌面大小的梭哈扑克游戏，然而却从来都不去看究竟亮了什么样的牌的那种情况。他讲的这话是对到了极点的。牌技高超的扑克玩家与一般人的差异在于，前者相对来说更加冷静沉着，而后者则是更为情绪化，并且专业知识方面没有前者那么丰富。

金融市场是个极大的赌局，那些因过于情绪化而没法做出冷静决策的人，会被高手利用，那些因手头信息不足故而无法放心接受冷静决策的人，同样也会被利用、点。

最有利的时候尽量多赚些

在玩德州扑克这个活动的时候，对于手上所拥有的全部筹码，要是你感觉自己手气顺畅，那么是能够把它们通通拿去下注的。

这么做自然也是存在分析的，要是当场有一位牌友进行跟注，那么你便输了。在进行投资的时候，你同样有可能遭遇像是估值极低、市场严重超卖或者是市场恐慌等对自身有利的情形。在那样的状况之下，要是某些股票进行重仓，那就等同于获得回报的可能性超越了损失的那种“风险”，原因在于形势对你是有利的。

存在这样一种情况，不论市场环境究竟处于何种状态，他们都持续不断地将全部筹码毫无保留地通通押上，而这恰恰当属许多投资者在今天所犯下的最为严重的错误。另外，“风险”所呈现出来的实质不过就是展现出当你犯错之时，究竟会造成多少金额的损失，它并非是那种简单的非此即彼的判断题，损失是必定会存在一部分的，仅仅是损失出现的具体时间尚不确定罢了。

找出别人和你反向押注的原因

倘若是存在必须得记住的，那大致便是“我们对其一无所知”。某间公司今日的业务状况如何，未来几个月大概率会怎样，以及往后该公司股价究竟会上涨还是会下跌，我们绝对能够予以判断。然而以总体而言，我们知晓的并不够多，我们始终因更趋近于并非无所不知，而是一无所知。拟定并施行一项计划是我们切实能够去做的，直面现实，防止陷入可能性的圈套。

大多投资者没法接纳某公司盈利明明增多，股票价格却下滑这种情况，也没法领会，此时关键是知悉啥是“未知”，每次交易我们都得谨记有人处对立面，每个卖家必定有买家，若不然，售价就会跌落，直至有买家出现，这契合供需平衡的简易道理。

然而，不能期望对手方与自身所获信息相近。他存在买入的缘由，你存在卖出的缘由，技术分析仅是一种记录买卖双方对抗的形式。玩扑克时，你手中或许持有几张A，认为应凭借这几张大牌，可你的对手方往往也有经自行推算考量后那般配合你的目的。

过牌常常要付出代价

进行扑克游戏时，存在着一种玩法，被称作“过牌”，而在投资领域当中，称其为对冲，无论以何种方式去予以称呼，这均属于风险管理的形式。

一句话概括，游戏之中最具智慧之人千万别自认为是自己。要是你的目标与股价相符，那你就得心甘情愿、毫不吝惜地减少仓位；你需在股票价格已然开始下跌之际着手转变为防御策略；当你购买股票的缘由出现改变，已然不复存在之时，你必须消除自身风险，心甘情愿主动停止操作。

如果无法全神贯注对待手头的工作，就歇下

作为两届世界扑克大赛（WSOP）冠军得主的多利·布朗森（Doyle Brunson），曾就他那部在玩家们心中被当作扑克圣经的作品《超级系统》（Super System）开过玩笑。他表示，在确定拿出《超级系统》这个书名之前，自己曾想到过两个书名。其一为“我怎样利用打扑克赚到百万美元”，其二是“打高尔夫怎样使我亏了百万美元”。

不容置疑的是，倘若你于某领域具备专长，无疑会在别的另一方面逊色些许。存在好多投资者自认为能够有力地管控自身资金，实际上一旦遭遇牛市阶段，或许他们也并非有错。然而这般的念头等同于仅有一名玩家坐镇于扑克桌前，庄家所发的全部纸牌均摊开呈现给众人瞧。

兴许你此刻持有的这手牌依旧处于赔本状态，然而往后极有可能会取得胜利。情感方面的因素会致使我们将注意力集中于那些对交易并无多少影响的事件之上。短时间进行交易的人常常凭借自身方法所拥有的统计数据方面的优势，在一段时期内获取利益。

可情感方面的因素，会致使这种优势出现偏差，在经历一段时间后，就会生成数量多得难以计算的交易阻碍，其中有些阻碍，差不多足以让那些规模庞大的对冲基金遭遇失败。知名投资人、《股票短线OX战术》（Point and Figure Charting）的作者汤姆·多西（Tom Dorsey），曾举过这样一个事例：不妨做这样的设想，要是有人与你玩抛硬币猜正反的游戏，而且猜对正面所获得的奖金，要比猜对反面的更高。

基于逻辑进行推测，众人都会去猜测正面，符合逻辑的结果仅有一个，总之就是要去猜结果为正面，然而情感方面的问题或许会对您的选择产生影响，您会回忆起，上一次自己猜测正面还是在1958年于扬基体育馆举办的职业美式橄榄球联盟冠军赛之时。

那时，是你看好巨人队，于加时赛之际猜的是正面。然而，不但抛硬币猜正反我已输了，而且那场赛事，巨人队最终还输给了由NFL名人堂传奇四分卫约翰尼·尤尼塔斯（Johnny Unitas）所率领的Colts队。也许那次猜正反以及押注比赛失手会令你记挂一生，可是它不应给你当下猜硬币造成任何影响。

即便这样，我们皆是有血有肉的普通人，都存在怀疑一切合乎逻辑的念头的可能，只是有的人疑心更为严重。这便能解释为何世界上仅有极少部分人能够成为扑克高手，又有超多的人甘愿为赌城拉斯维加斯增添繁荣贡献力量。绝大多数人宁可怀揣一夜暴富的梦想拿自身的钱财去冒险，然而却极少有人在投资时去斟酌成功与失败可能性哪种更高哪种更低。

要是你没办法在长时间内成功地对自己的资金加以管理，那么就如同约80%的投资者那般，会陷入亏损之中，难以自拔了。最好能够坦诚地正视自身的问题，接着开始采用能够提升自己成功概率的办法。每天，我们或许会面临数千份研报、分析文章、存在争议的观点、电视以及电台节目，你怎样去确定哪些是重要的、哪些是不重要的呢？

这便是专业扑克牌手与泛泛之人的差异所在之处。身为专业人士，有可能凭借瞬时的眨眼之际，便领会透牌局的状况，由此去判定什么时候该抉择跟注这一行为，何时又该选择盖牌这种动作。

知道何时撤退，把你的筹码都兑现

提到过牌，要是有朋友爱看“赌神”这类影片，说不定会在脑海中浮现这样的情景：某个“赌神”，以猎鹰般的眼神，将跟随着下注的几位对手扫视一番，随后把手中的扑克丢到一旁，轻轻地说出两个字“不跟”。要是觉得仅有画面不够，我们去选一首配乐。

在二十世纪七十年代末期的时候，存在一首名为The Gambler（能够被理解成“赌徒”）的流行歌曲了，这首歌曲首个演唱他的人是肯尼·（Kenny Rogers），在这首歌曲当中，有着像下面这样的几句歌词：兄弟，要是你打算去参与一场赌博，那就必须要学会那种正确的进行赌博的方式门道，你一定要清楚知道 在什么时候去下赌注，在什么时候去盖住手中的牌，在什么时候选择离开，在什么时候去加入新的牌局……

每一个当下的赌徒，知晓要舍弃什么、要留存什么，这是其明白活下去的诀窍。每一手牌，因存在有人输、有人赢的状况，于睡梦中送命，是你所能期望的最佳结局。歌中所唱内容，对散户而言，实则是最为繁杂难处的。和打扑克时的那“手牌”相类似的，是你的投资组合。总有某些时刻，手上持有些差质量的牌（处于亏损状态的仓位），你必须得摒弃掉，用一些更具前景且更具影响力的牌去替换它们。

但是哪怕如此，有些时候对自身不利的整体态势依旧没办法摆脱掉德信竞技，那么此时就得离场了。而这就正是投资组合当中要启用一些风险管理举措的缘由所在，若想取得长期的成功，这些举措是绝对不可或缺的。

由于感情方面的偏好，大多数人行动完全背离了应去之处所应采取的行动，本该采取的行动未能采取，举例言之，明知某些头寸呈现亏损状态却依然坚持持有，寄望能够实现回本；一些处于盈利状态的头寸却又抛售得过于迅速；在应该买入的时候却进行了抛出。没有依据逻辑分析便贸然行动，全然凭借一时的意气行事，从而犯下了更多的错误。

无论是投身投资领域，还是参与赌博活动，输的那一方往往是感性的玩家。要是拿打扑克来作比方，情形便是，他们已然处于正在打扑克的状态，然而却没能整理好自己手中的牌，这是大部分投资者会犯下的错误。多数人皆是借助电视、报纸或是其他传媒获取的消息来进行投资，依此情况，这就等同于在赌博之时下了赌注后，基本上就离开了赌桌，进而开始期待自己能拥有一手稳赢的牌，这便是所谓的“买入后持有”策略。

一位出色的投资者必须形成一种属于风险管理的思路，那便是卖出的规矩。投资策略若要实行成功，仍旧需要结合一套工具来进行风险管理。做投资决策时倘若抛开情感倾向，便会大大提高成功的几率。

一项投资策略，会完全依照规矩去执行，在自身的牌局当中，就如同职业扑克牌手那样，按照相应的规矩来进行操作。如此这般，当面对瞬息万变的投资环境这种情形时，你便能够成功地开展行动及做出回应。诸如趋势变化、卖出的信号，还有预先确定好的退出策略等等，这些情况会给予你机会，在损失扩大之前，像盖牌放弃那样停止操作。

有耐心

很难做到有耐心，多数投资者一进行投资，就想马上得到回报，然而真正的投资，需要好些年，甚至几十年才会产生真正的成果，更关键的是，如同打扑克，你并非每手牌都能赢，有些时候也许会诸事不顺，不存在哪种投资法则是一直有效的，不过要是你的准则是可靠的，那就应当坚持下去，保持耐性，最终会取得长期的成功。

记起，在二十世纪九十年代末期那会，有的媒体把巴菲特不接纳新生科技这件事儿当作议论点。实际上呢，巴菲特不接受某些新生一代的技术在于他对相关公司以及其估值并无了解，对他来讲这是没啥意义的。就算是在短期内业绩比不上大盘，然而他依旧坚守自己的做法。最后，巴菲特的原则获取到了回报，缘由是那是一套稳健的投资法则，是依靠他具备耐心长期持续坚持才取得胜利的。

了解自己的真实动机

为何你偏得努力亲自管好自身资金呢，是你喜好如此吗，你存在那种一碰到目标去追逐便兴奋，一被击败就恼怒的综合症吗，又或者或许仅是坚信自身理应管好自身资金呢？

以上提及的那些问题都相当不错，或许在往昔你曾这般向自己发问过，或许你已然拥有了经过深入思考而得出的答案。然而实际上你所要询问的关键问题应当是：我究竟有没有成功地对我这个家庭的未来以及自身的退休生活进行妥善管理呢？

对于一名实实在在的牌手来讲，赌博仅仅是在赌场出现的特定状况，又或者是人生历程的一部分而已。那些赌徒，那些较为普通的投资者，要么不清楚自身正在做什么，要么热衷于跟幸运女神对着干。

了解自己的优势和弱势

欲看清自身优劣，就得与多人对比，尤其和比自己优秀之人比。自己和对方比，存在做得没对方好的层面便是劣势，看到别人有不足的地方就是对方弱点。但务必将自己置于较公正角度去对比，且要全面对比，方能发现自身弱点，不然你所见到的未必是真正的优缺点。

方式能够是观察对方、开展竞赛等，就如同古代武林高手常常寻觅其他高手进行比武，这实际上就是致力于在比武进程之中发觉自身的欠缺之处，当察觉到自己的短处之时便要思索办法予以弥补，不然你的缺点将会一直是缺点。弥补的方式存在三种：

1）是加强弱项的煅练，这需要有恒心有毅力。

2）是隐藏弱点，这需要有耐性。

3）是用弱点来引诱对方，这需要有极高的智力。

然而呢，人并非是毫无瑕疵的人，当你把某些弱点给弥补好了之后，或许又会引发出来别的弱点，必须时刻保持警惕。

如同出色的骑手一般的优秀扑克牌手、投资顾问，他们搜寻价值，依托自身优势，挖掘不那么起眼的真相，并且预计自己那对手没有留意那些事实。他们管理风险，因表现优异故而要求回报，他们喜好体育运动，喜欢去了解知识，这样的人应当被称作工艺师，而不该管他们叫赌徒。