棋牌游戏企业赴港上市，暴利背后涉赌阴影难散

2018年9月，腾讯旗下，名为“天天德州”的棋牌类游戏，正式开启退市程序，并且清空相关数据，这属于国内棋牌游戏运营历史当中的一个标志性事件。因受到行业监管方面政策、市场发生的变化以及企业自身经营方面调整等诸多因素的影响，如今国内主流的游戏企业，在棋牌游戏市场一直呈现出退守的态势。

然而，那一众巨头撤出的举动，倒是为另外一些企业造就了契机。近些年来，有一批地方棋牌类游戏公司，依靠本地化以及精细化的策略，飞快地发展壮大起来。这些企业的突出特征是低成本且高利润。自今年开始以来，已有多家地方棋牌游戏公司在港股实现上市，或者正处于申请上市的进程之中。

接连赴港上市

近日，有一家名为中至科技的江西地方棋牌游戏公司，其所做的事情是向香港联交所递交了招股书。从这份招股书能够发现，中至科技当下主要是进行深耕江西市场这样的行为，它还是江西排名处于第一位置的本土化棋牌游戏开发商以及运营商。

中至科技所开发且提供的二十九款手机游戏应用程序，当中存在一百三十一个本土化麻将以及扑克游戏玩法，这些玩法覆盖了江西的所有地级市，资料显示，在二零一八年江西本土化棋牌游戏市场份额里中至科技排名首位，其收益市场份额占比约为百分之二十五点三。

当中至科技进行申请上市这个行为之际，来自厦门的那家自称家乡互动科技有限公司的企业，已经在7月4日这一天正式地踏上了香港联交所主板的登陆之路。这家公司曾经在2018年9月26日做出了递交招股说明书的举动，然而却没能成功实现上市；在今年3月27日的时候，家乡互动又一次递交了上市申请，并且于最近的日子里获得了通过。

家乡互动身为一家本地化移动棋牌游戏开发商以及运营商，其主要产品是各类本地化麻将和扑克游戏。家乡互动当前提供72个移动应用程序，公司的游戏组合涵盖了508款手机游戏产品，该508款产品里有469款本地化麻将游戏版本，还有34款扑克游戏版本以及5款休闲游戏。

此外，在今年4月的时候，棋牌手游开拓商禅游科技顺利在港股实现上市。咨询机构弗若斯特沙利文所给出的报告表明了，倘若按照2017年收入来进行计算的话，禅游科技属于国内棋牌类手机游戏市场里的主要参与者当中的一员，其占据的市场份额大概为4%。

虽然近期有很多棋牌游戏公司都朝着赴港上市的方向扎堆而去，然而这可不是内地棋牌游戏公司的首次对港股市场进行“试水”举动。早在2013年11月的时候，主要致力于网络棋牌游戏开发以及经营的博雅互动（00434.HK）就已经在港股成功上市了；到了2014年，国内有着较长历史的在线棋牌游戏开发商联众（06899.HK）同样也登上了港股。

然而，博雅互动、联众所主攻的方向是全国性棋牌游戏的开发与运营，这类游戏在全国范围之内规则大体上是统一的，就像大众都熟知的“斗地主”游戏那样；可是家乡互动、中至科技等主要致力于地方性棋牌游戏的开发，鉴于各地存在着文化差异，所以棋牌游戏的玩法也是存在差别的，对于游戏开发运营企业而言，需要依据当地的游戏规则，去开发并运营多个各有不同的游戏版本。

营销成本降低

2018年，有好些A股游戏公司业绩有着很明显程度的下滑，甚至还出现了大幅亏损的状况，可是呢 地方棋牌游戏公司却是呈现出另外一种景象，其有着较低的开发成本，还有较低的营销成本，并且有着高速增长的市场，这使得这些企业显示出了较强的盈利能力。

在2018年的时候，家乡互动的营业收入为4.4亿元，它同比增长了68% ，那时候其净利润是2.17亿元，同比增长比例为63% ，并且中至科技在2018年营业收入是1.24亿元，同比增长了32% ，其净利润为5 431万元。

在地方上，有一家棋牌游戏公司，它有着颇为良好的现金流。于2016年、2017年与2018年这期间，家乡互动经营活动所产生的，现金流量净额依次分别是2804万元、1.8亿元以及2.1亿元；该公司持有的现金以及现金等价物，从2016年的2259万元也大幅增长到了2018年的2.18亿元。

从事地方棋牌游戏业务的公司，其主要收入来源之一，是用户于游戏里所消费的虚拟代币，还有私人游戏房卡的销售。虚拟代币能够用以兑换游戏内的虚拟物品，但不可以兑换现金，代币一般需要玩家通过充值来进行购买。私人游戏房卡能让玩家支付费用去开设一个虚拟的“游戏房间”，随后让玩家运用密码邀请其他玩家进入该房间使用。

因地方棋牌游戏玩家多数是当地玩家，私人游戏房卡符合了用户邀约熟人的需求，所以发展速度很快 ，2016年，家乡互动所有收入都源自虚拟代币 ，然而2017年、2018年，私人游戏房卡的销售收入在总收入里所占的比重分别是43%、48%。

收入在快速地增长，然而成本的上升并没有达到类似于收入增长那种快速的程度。根据记者所了解到的信息，各大游戏公司在开发及销售方面的支出通常都是占据着较高的比例，可是地方棋牌游戏公司主要是针对各地已经具备的规则的游戏去开发若干游戏版本，并且通过熟人圈子进行传播推广，这样一来，就使得这些游戏在开发以及推广方面的成本都处于十分低廉的状态。

像是家乡互动所呈现的那样，这意味着公司主要是依靠自身拥有的用户流量，借由自有网站或者官方社交媒体账号，来销售发行公司的手机游戏产品。在2018年的时候，家乡互动当中占据比例83.6%的收入源自自有渠道，只有占比16.4%的收入来自华为、OPPO等第三方分销渠道。

2016年，家乡互动营业收入为5195万元，其销售及营销支出为879万元，销售及营销开支占营业收入的比重为17%。2017年，家乡互动营业收入为2.6亿元，其销售及营销支出为3889万元，销售及营销开支占营业收入的比重为15%。2018年，家乡互动营业收入为4.4亿元，其销售及营销支出为4665万元，销售及营销开支占营业收入的比重为11%。在当下流量成本越来越高的情况下，家乡互动的销售费用占比却越来越低。

2016年，中至科技营业收入为3363万元，销售及营销开支为1599万元，营销开支所占比重为48%。2017年，其营业收入为9429万元了 ，销售及营销开支为2160万元，营销开支所占比重为23%。2018年，营业收入达1.24亿元，销售及营销开支为2822万元，营销开支所占比重为22.75%，且均呈下降趋势。

游戏遍地开花

弗若斯特沙利文这项咨询机构所提供研究报告表现，中国在线棋牌游戏行业市场规模，于2014年呈28亿元之数，到2018年增长为105亿元，年复合增长率是39%，且料想2023年在线棋牌游戏行业市场规模会达376亿元。

2018年，地方性棋牌游戏占棋牌游戏市场规模的82%，约86亿元，那是因为全国性在线棋牌游戏多为免费游戏。到2023年，弗若斯特沙利文预计地方性棋牌游戏市场规模将达310亿元。

众多企业布局被快速增长的市场所吸引，当前，全国各地已然构成了一批有着一定规模的地方棋牌游戏公司，其开发的游戏多数以方言俚语、地方游戏玩法以及规则作为特色，所吸引的人群主要更是集中于某一地方。

例如中至科技专门留意江西本地化麻将和扑克游戏，其手机游戏源于现实里面历史久远的经典游戏，经过改动后契合主要为江西玩家的偏好，像处于一款称作“中至江西”的麻将游戏应用里，玩家登录后能够挑选江西省11个地级市、101个县市的麻将玩法。

家乡互动于招股书中称，公司多数游戏，含最热门的麻将类游戏与斗地主类游戏，其实是对现实生活里具悠久历史的经典游戏所做的再度创新。当下，家乡互动所提供的本地化麻将游戏版本，起码涵盖了24个省以及直辖市内部分县城。

而且，在华夏大地诸多各地亦有着好些具备一定规模的地方棋牌游戏开发商。就像长期处于国内棋牌游戏排名较前序列的闲徕互娱般，它的产品涵盖四川、湖南、广东等同辈中的二十个省份，其身为上市公司昆仑万维之中的子公司。此外，昆仑万维也非直接地持有北京棋开德胜科技有限公司的一部分股权，该公司所开发的一款冠以“大唐麻将”之名的游戏产品，在山西、陕西那一带颇为流行。

在记者位于湖北东南部的家乡，流行着一款游戏，它是名为“我爱花牌”的棋牌类游戏，这款游戏由湖北当地游戏企业开发，其中一些配音常用当地方言，游戏受众大多居于当地。随着这些企业规模渐渐壮大，未来或许会有更多地方棋牌游戏公司前往香港上市成交。

涉赌阴影难消

近年来，部分地方的棋牌游戏企业，其收入对房卡的依赖程度日益增加，就拿家乡互动来说，该公司的每张私人游戏房卡价格处于1.34元至2元的范围，并不固定，在2018年时，家乡互动源自私人游戏房卡的收入达到了2.13亿元，这一收入在其总收入里所占比例为48%。

有这么一种情况，私人游戏房卡，它已然变成地方棋牌游戏公司极为关键的金钱收入途径，然而呢，它同时也成了赌博这类违法犯罪行为得以滋生的肥沃土壤。

有地方棋牌游戏玩家告知记者，存在专门的微信群，大家就是借助微信群去拉人玩游戏，借由微信转账来支付，这种游戏的玩家基本上全是熟人，往往会有一位房主构建微信群，买下游戏房卡来开设房间，还会邀约别的玩家加入游戏，并且每一局游戏依靠微信转账予以结算。

这种途径避开了游戏营运方的监管督导，玩家看起来就好像是正常在玩游戏，每一小局都是依照 “游戏豆” 等游戏里头的结算形式予以办理处置，然而事实上是已然转变成为了金钱方面的游戏。出自于玩法轻松随便的外在表现形态，一些沉溺其中的玩家极有可能会输掉数万元甚至于数十万元钱款财物。

今年5月，一份刑事判决书展示于江西省横峰县人民法院。2017年上半年，有用户被称作林超，其组建了多个微信群。他在群中召集了70多人，利用“中至麻将”APP打上饶麻将，以此进行赌博活动。并且，他还从中抽头渔利，最终构成开设赌场罪。

据知悉，林超于该 APP 里径直购买“房卡”，而后开设“房间”，进而提供给他人用于赌博，每一局结束输赢后，玩家借助微信红包的形式来进行结算。身为群主的林超承担拉人、建群之责，并且以“房费”的名义，从每一局赌博当中抽取利润。

实际上，各地方的棋牌游戏公司在严格监管的情形之下，真真切切是确实实实在在地通过各种各样多元多样的方式和方法，来尽力避免杜绝游戏被别有用心之人借此用来实施赌博行为的，不过，记者随机进行抽查了多款地方的棋牌游戏应用后得以发觉，这些游戏的界面均是有着针对赌博等违法违规行为做出以示警戒告诫的提示显示说明的。

然而，关于用户凭借技术手段自行而为，绕开平台监管开展赌博的举动，多数厂商不存在能够去作干预的办法，这同样是棋牌类游戏遭遇市场质疑的关键缘由。

家乡互动从事客服工作的人员朝记者讲到这般情况，公司向来倡导推行绿色之游戏，以极为严格之措施禁止玩者进行赌博情事，然而针对玩者借由微信实施转账等手段去规避平台监管行径，平台方面仅能于收到某种事例举报之后，依照微信红包所呈现之截图、游戏呈现出之战绩形成之截图、聊天留存记录诸多信息，将有关之账号进行封闭处理。

2018年9月，因房卡模式弊端显著而且突出，腾讯旗下主要的棋牌类游戏全都进行了下架房卡模式的操作。当下，腾讯仍在运营的《麻将来了》等棋牌游戏已经不存在房卡模式，然而在家乡互动、中至科技旗下的游戏里，房卡模式依旧占据着关键重要的地位。

腾华，伽马数据总经理、创始合伙人，对记者讲，游戏是沉浸感特强的虚拟世界，玩家在里，心智肯定受游戏内容影响，这含游戏传价值观，还有游戏自带视听、情感元素。他说，游戏企业在考虑经济效益、吸引用户前，要保证游戏内容健康积极，以娱乐性、教育性、普世价值观为主导方向，打造有益玩家身心健康的游戏。

滕华觉得棋牌游戏身为游戏行业那有着较强爆发性的细分市场，它粘性很强、利润颇高，其产品准入门槛比较低德信竞技，创新空间却是有限的，这致使不少企业走到政策红线靠近边缘的地步，甚至触犯法律，棋牌游戏涉及赌博的问题，是监管部门以及棋牌游戏企业都必定要去解的、一道堪称难题的难题。