德州扑克与交易|[行情过往]

世上不存在这样的人，其真实性格无法借助打一场德州扑克去获悉，若是存在，那就打两场才能了解到其真实性格。若两场还不行，再有一场，总能了解到其真实性格。 。

—— 不知名国际人气赌王 费舍·李

投资，是当今人类社会里一种颇盛行的活动，交易，同样是当今人类社会中较为流行的活动，类似的，德州扑克，乃是现今极为流行的游戏，这两种活动之间存在诸多相似之处 。

第一，二者均关联着一定数额的金钱赌注，所以每位操作者都需承受压力，时而压力极大，像进行加杠杆全仓交易之际，又或者在德州上套池只能被迫推出所有筹码之时。

其二，二者均关乎不完备信息状况之下的决策，于投资里，不管我们怎样竭尽全力地剖析基本面、技术面、资金面，都没办法穷尽所有的因素，没办法构建一个优雅的模型去精确预计价格的变动，以供我们拥有百分百的确信度，与此同时，交易对手有可能的行动我们也没法确切知晓，虽说能够依据历史经验予以猜测，毕竟，市场上基本上仅存有必要因素。极少存在充分因素。于德州扑克里，不管我们多么用心地去剖析，都没办法全然确定对手所持有之牌究竟是何种情况，还有桌面上即将翻开的三张牌会是怎样的状况。而且，我们的对手兴许正在转变策略，或者他们有可能出现失误，给我们做决策增添了额外的难题，真烦人不？

首先，存在那个和不完备信息紧密关联的情况，这意味着我们不得不直面不确定性。其次，纵然我们已全力以赴地做了相当多的准备工作，然而未来究竟会怎样演变，这是我们根本完全无法进行控制的，所以也必然难以避免会遭遇“黑天鹅”事件。再者，随机性乃是金融市场从一开始就具备的特性。最后，深入探究后，我的看法是，金融市场里的随机性以及自然界其他各种各样的随机性事实上并非是真正的那种随机，而是源于我们自身所拥有的信息不够充分以及处理信息的能力存在不足等方面得原因了。如果假定存在着某一种超脱寻常的智慧生命，其具备能够获取宇宙里所有信息以及数据的能力，同时还拥有充足的计算能力，就像《宇宙的最后三分钟》里所设想的那种智慧体一样，那么即便是飘浮于空气中的一颗尘埃的运动轨迹，也是能够被精确地预测出来的。

股市那就更不用去说了，只要所拥有的信息是足够的，并且能够把所有市场参与者的交易意向都搜集起来，股市的走向是能够被精确地预测出来的。而真正存在的随机性，是海森堡的“测不准原理”当中所包含的不确定性，也就是说上帝确实是在掷骰子：你把桌上的那盏灯打开，灯光之中的多数光子会沿着直线直接朝着你飞过来，然而某些光子有可能先去到地球另一边的美国之后再转回来，并且某些光子有可能先跑到距离250万光年之外的仙女座星系去旅行一趟之后才回来。没有任何事情是确定无疑的，所有的一切都是概率方面的问题。

第四点，两者全都需要有系统以及策略。所说的系统，乃是恰当的操作方法，绝不能够胡乱去做，绝不能单纯依靠运气。于投资方面，你到底是归属于价值派还是技术派？你的分析框架当中都考量些什么因素，是宏观的还是微观的？在打牌之际，你是属于紧凶型还是松弱型，你的入池率是由什么所决定的？（声明：费舍·李先生属于松弱型）所说的策略，便是你会怎样去控制仓位、管理风险，会怎样应对各种各样的情况：在何时进行加仓、减仓抑或是止损，具体的依据究竟是什么？相对应，如何决定过牌、弃牌或者加注？

第五，两者对于能力以及性格有着类似的要求。伟大的交易员所要具备的品质德信竞技，不外乎如同以下几种：具备分析和推断的能力，拥有逆向思考的能力，还有二级甚至三级思考的能力，要冷静沉着，要有耐心，并且果断。我认为，这同样是玩好德州扑克所需要的素质。分析推断能力是基础，这点没什么可说的；逆向思考能力就是得去想大众没有想到之处 而二级和三级思考能力决定了你比对手有着更深的思考层级，这在博弈这个层面经常是非常有用的（霍华德·马克斯《投资最重要的事》）。沉着冷静，这意味着要尽力去克服，那种存在于我们人类性格之中，对于交易有着危害的情绪，也就是贪婪和恐惧；具备耐心和果断，这是需要我们去耐心地等候，那最好的机会，舍弃那些处于边缘状态的机会，并且一旦机会出现，就要果断地采取行动，进行重仓操作。

一个人的真实性格，是那些处于表象掩盖底下深层次情形的因素，平时极难被观察发觉到，只有在遭受承受巨大压力之际才能够真正展现显露出来，所以才有“危难之中见真心”的说法。平常时候我们很少会拥有具备通过这种方式去了解知晓一个人的机会。

我时常会有这般经历，哪怕是较为熟知的友人，一旦坐到牌桌之上，就仿若变成了另外一个人，变得相当陌生，这并非是他们有意去隐藏，而是以前没有机会展现出深层次的性格因素，在压力以及金钱面前，人们性格里最真实的那一面极为自然地流露出来，所以我们常常能够听到这样的表述：“交易直指人性！”。德扑跟交易这般相似，因而国外好些对冲基金以及投行自营交易部门会拿此游戏当作培训初级交易员的材料，当然形式并非局限于严格的德州扑克，以此助力选拔最适宜做交易的年轻人。

德州扑克，这些年变得越发流行起来。我还记得，在不到十年前初回国那会儿，若想找人一块儿打牌，凑齐人手着实不太容易。可现今情况不同啦，只要有玩牌的想法，几乎天天都能够组织线下局。线上的状况更是不用说，随时都有牌局。然而，不知是何种神奇力量在发挥作用，我玩德州扑克已经有十年时间了，算得上是老牌手，可这十年间却没有太大的进步，依旧停留在fish的水平之上。

我常常针对此事，长时间地思索，却始终找不到答案，一直到看见了青泽老师（著有《十年一梦》、《澄明之境》）所做出的总结，才顿时感觉心里一下子明白了：为何一个人的交易水平，会随着时间不断地流逝，不一定就能够得到提高呢？主要原因在于，没有具备一种始终保持一致的原则，以及能够起到指导作用的方法，总是针对每一件事情，单独地进行讨论，根据具体出现的问题，再进行具体的分析，所以就没有办法让某种行为得以重复出现，也没办法通过不断地练习，从而达到熟练掌握的程度；又或者是，明明已经知道了能够取得成功的方法，然而却没办法始终如一地坚持下去，从而陷入到了一种，知道该怎么做，却无法实际做到的困境之中。

看起来确实是特别困难，要是不全身心投入去钻研，那是没办法打好牌的，只能持续不断地充当“散财童子”。不然的话，我是不是还是把上面所讲的那些全部忘掉，仅仅将德州扑克当作一种跟朋友们聚会时的娱乐形式呢！

注：文中所有图片源于网络